В своем новом плане реорганизации PG&E излагает стратегию выхода из банкротства с долгом в 35.4 миллиарда долларов - на 65% больше, чем у компании сегодня.

Сан - Франциско, Калифорния- На этой неделе проходят слушания по доказательствам предложенного PG&E плана реорганизации для выхода из банкротства, и город и округ Сан-Франциско представили в Комиссию по коммунальным предприятиям Калифорнии свидетельские показания, выразив обеспокоенность по поводу десятков миллиардов долларов долга, которые коммунальное предприятие планирует взять на себя. - и поставить под сомнение, сможет ли PG&E соответствовать стандартам нового закона штата об ответственности за лесные пожары, включая четко сформулированные требования закона о «нейтралитете налогоплательщиков», без указания дополнительных источников финансирования, не связанных с долгом.

Свидетельство города, поданное в CPUC 21 февраля, включает подробный финансовый анализ плана PG&E, который поднимает вопросы о том, соответствует ли «финансовое состояние коммунального предприятия после банкротства» требованиям AB 1054 (2019), недавно принятой государством ответственности за лесные пожары. закон. Чтобы претендовать на участие в новом государственном фонде лесных пожаров, AB 1054 требует, чтобы PG&E продемонстрировала CPUC до крайнего срока, установленного законом 30 июня, что у него есть «приемлемая» структура управления для поддержания безопасности и финансовой стабильности - и что его план «нейтральный, в среднем, налогоплательщикам ».

В обоих случаях Сан-Франциско утверждает, что план PG&E не соответствует этим стандартам. В частности, в свидетельских показаниях города говорится:

• «План PG&E не обеспечивает PG&E финансовой устойчивости и гибкости при выходе из банкротства или в долгосрочной перспективе».
• «План PG&E в среднем не является нейтральным для налогоплательщиков при выходе из банкротства или в долгосрочной перспективе». 

На основании документов PG&E городские власти пришли к выводу, что коммунальное предприятие планирует взять 13.9 миллиарда долларов долга, чтобы удовлетворить своих кредиторов - в дополнение к существующему долгу в 21.5 миллиарда долларов. Эта долговая нагрузка в размере 35.4 миллиарда долларов отражает 65% -ное увеличение заимствований коммунального предприятия - необычно высокий, громоздкий уровень задолженности, который будет препятствовать способности PG&E действовать как жизнеспособное предприятие на этапе выхода из банкротства.

«Из тщательного финансового анализа предлагаемого плана реорганизации PG&E становится ясно, что PG&E намного слабее в финансовом отношении, чем компания должна быть, чтобы работать как жизнеспособное предприятие после банкротства - и соответствовать стандартам нового государственного закона об ответственности за лесные пожары», сказал генеральный директор Комиссии по коммунальным предприятиям Сан-Франциско (SFPUC) Харлан Л. Келли младший: «Город и округ Сан-Франциско настоятельно призывают губернатора и Комиссию по коммунальным предприятиям Калифорнии внимательно рассмотреть этот вопрос при рассмотрении стратегии реорганизации PG&E - и настаивать на том, чтобы структурные изменения и источники финансирования, которые потребуются для обеспечения того, чтобы PG&E могла безопасно, надежно и по доступной цене обеспечивать электроэнергией.

Если текущие финансовые планы PG&E будут утверждены, в свидетельских показаниях города отмечается, что высокий уровень задолженности коммунального предприятия существенно увеличит расходы по займам, увеличит подверженность PG&E неожиданным сбоям и повысит вероятность дефолта или неспособности адекватно финансировать потребности в капитале.

Важно отметить, что это также заставит PG&E повысить ставки, которые уже являются одними из самых высоких в стране, для поддержки своих операций. Из свидетельства городских властей: «План PG&E требует значительных взносов плательщиков взносов для успешного выполнения плана PG&E. План представляет собой финансовую реструктуризацию, которая оставляет PG&E с высокой долей заемных средств после выхода из банкротства и, следовательно, зависит от огромных капитальных расходов и роста базовой ставки. Такой рост способствует увеличению доходов акционеров, что позволяет PG&E со временем снизить уровень левериджа. Возвращение PG&E к финансовой устойчивости возможно только за счет взносов налогоплательщиков в связи с постоянным повышением ставок в будущем ».

Сан-Франциско продвигается вперед со своим планом по приобретению активов местной электрической инфраструктуры PG&E и переходу на общественное энергоснабжение, обеспечивая жителей и бизнес более чистой, безопасной и надежной энергией по более низкой цене, чем PG&E. В феврале 2020 года город запустил свой Наш город, наша сила кампания чтобы подчеркнуть потенциал государственной власти и продемонстрировать, что городские власти могут управлять своей местной энергосистемой лучше, чем обанкротившееся коммунальное предприятие с крупной задолженностью.

Другие основные моменты свидетельства CPUC Сан-Франциско:

• В этом году PG&E планирует потратить 1.8 миллиарда долларов на юристов и финансирование: PG&E сообщила в ходе процедуры банкротства, что к концу 1.8 года коммунальное предприятие планирует потратить 2020 миллиарда долларов в деле о банкротстве только на оплату профессиональных услуг (юристов и экспертов) и финансирование.
• PG&E призывает к «конструктивному» регулированию для выхода из банкротства: PG&E в своем плане реорганизации предвосхитила свою способность выйти из банкротства по возможности только с «конструктивным регулирующим заявлением» - никогда не объясняя, что произойдет с тарифами на электроэнергию или государственными фондами, если ее предпочтительный уровень регулирования не будет достигнут. В ответ на недавние запросы данных PG&E указала, что имеется в виду под «конструктивным», при этом коммунальное предприятие заявило в заявке от ноября 2019 года, что «оптимальная государственная политика в сложившихся обстоятельствах не предполагает наложения денежных штрафов или штрафов за досудебное поведение». Сан-Франциско утверждает, что это возлагает на регулирующих органов и налогоплательщиков огромное бремя по поддержанию финансового положения PG&E после банкротства, независимо от стоимости.
• PG&E завысила сумму денег, которую она может сэкономить налогоплательщикам за счет рефинансирования: В то время как PG&E заявляла, что может обеспечить сбережения налогоплательщиков в размере 1 миллиарда долларов за счет рефинансирования существующей задолженности, Сан-Франциско заявляет, что это утверждение «завышено». Фактически, используя собственную методологию PG&E, городские власти отмечают, что экономия средств налогоплательщика «может быть практически нулевой» - как PG&E сообщила в недавних поданных документах, что она может использовать инструмент рефинансирования для финансирования других обязательств, включая расходы, связанные с банкротством, например, связанные с финансированием. сборы.
• PG&E требуется дополнительное финансирование, чтобы оставаться платежеспособным, и Сан-Франциско может помочь: Свидетельство Сан-Франциско включает список потенциальных средств защиты PG&E, чтобы лучше соответствовать требованиям AB 1054. Среди них: «Требовать от PG&E рассмотрения продажи активов и реструктуризации долгосрочных контрактов, которые могут улучшить финансовое состояние PG&E после выхода из банкротства». Город Сан-Франциско сделал предложение на 2.5 миллиарда долларов на покупку местной электроэнергетической инфраструктуры PG&E, обслуживающей город. Это предложение остается в силе, поскольку Комиссия по коммунальным предприятиям Сан-Франциско и Наблюдательный совет дали условное одобрение в январе 2020 года на выпуск облигаций с доходами для финансирования покупки.

Полное свидетельство города Сан-Франциско с приложениями можно найти здесь:

• Показания: https://publicpowersf.com/s/I19-09-016-MMeal-Reply-Testimony-2-21-20.pdf
• Вложения: https://publicpowersf.com/s/I19-09-016-CCSF_Attachments_MMeal_Reply_Test-2-21-20.pdf

О Комиссии по коммунальным предприятиям Сан-Франциско

Комиссия по коммунальным предприятиям Сан-Франциско (SFPUC) - это департамент города и округа Сан-Франциско. Он поставляет питьевую воду 2.7 миллионам человек в районе залива Сан-Франциско, собирает и очищает сточные воды для города и округа Сан-Франциско и вырабатывает чистую энергию для муниципальных зданий, жителей и предприятий. Наша миссия состоит в том, чтобы предоставлять нашим клиентам высококачественные, эффективные и надежные услуги водоснабжения, электроснабжения и канализации таким образом, чтобы уважать интересы окружающей среды и общества и поддерживать ресурсы, вверенные нам. Узнайте больше на www.sfpuc.org.

###